世界模型融资 10 月只剩 5 起，钱开始往少数几家有模型成果的团队集中

世界模型下半年凉得很快。

据不完全统计，10 月物理 AI 和世界模型相关的一级市场融资只有 5 起。投资人抬了门槛，头部基金愿意出手的项目屈指可数，靠概念撑起来的估值溢价在快速缩水。

钱没停，只是流向变了。今年仍有逆矩阵、自然意志、物原科技、LiberAI、蚂蚁灵波等团队拿到数亿至超亿美元融资。这几家有两个共同点：顶尖高校研究背景，已经发布过模型成果。

只有 PPT 的团队拿不到钱了，手里有东西的反而更好融。

有个细节容易被忽略：融资官宣普遍比实际交割晚三个月左右。现在看到的降温，对应的其实是夏天的出手节奏；新闻里刚宣布的大额融资，钱可能早就到账了。靠新闻热度判断赛道冷暖，天然慢一拍。

老问题也还在。世界模型怎么定义、怎么评测，行业没有统一标准，技术路线、产品形态、商业模式都在摸索。

最能说明行业状态的是并购。李飞飞创办的 World Labs 拟以 82 亿美元被 AMD 收购，亚马逊也在谈以约 70 亿美元收购 Decart。大厂直接买，比等创业公司慢慢长大快得多，这对后面排队融资的团队不算好消息。