说英伟达投钱给客户是为了把营收做高，黄仁勋正面接了这一招

英伟达这两年一边卖卡一边给 AI 公司投钱，外界的质疑一直没停：这算不算左手倒右手，用投资去人为撑高自家营收增长。

黄仁勋周三在 CNBC《疯狂金钱》节目上回了这个问题。他的说法是，批评者忽略了一个关键点——”这是第一代需要数百亿美元才能获得融资的创业公司。上一次有人听说一家创业公司需要数十亿美元才能起步，还需要数百亿美元才能实现盈利，是什么时候？这种事情以前从未发生过。”

“但这恰恰是 AI 的本质。开发 AI 的成本，以及部署 AI 的成本都非常高，需要投入大量资本。”

这个辩护有它的道理，但没有真正回答质疑。循环融资的问题从来不是”钱该不该给”，而是”这笔收入在会计上能不能算数”。如果 A 公司投给 B 公司的钱，最后大部分变成 B 向 A 采购的订单，那 A 的营收增长里就有一部分是自己造出来的。

判断这件事有个更简单的办法：看不需要英伟达投资的客户买了多少。这个季度亚马逊承诺三年再上 200 万颗 GPU，微软、谷歌的自建规模也都在扩，这些订单跟英伟达的投资组合没关系。