英伟达拿30亿美元认购Meta新股，又一笔“循环融资”

《华尔街日报》的消息：英伟达要投 30 亿美元，参与 Meta 这一轮股票增发。

Meta 这次计划通过发股最多融 950 亿美元，钱全部用于 AI 基础设施。CNBC 补充说，AMD 和博通也表达了意向，合计最多认购 50 亿美元，但没有约束力。

同时公布的还有业务合作：围绕 Meta 的 AI 产品 Muse 扩大合作，Meta 下一代 AI 代理会更多用英伟达的基础设施，包括 Vera Rubin 系统和 Vera CPU。

钱从英伟达出去，进了 Meta 的账，然后 Meta 拿去建数据中心，买的是英伟达的芯片。

这个模式不新鲜了。英伟达之前对 OpenAI、对几家云算力公司都这么干过。批评的人管这叫“循环融资”：供应商出钱给客户，客户再把钱花回供应商身上，账面上看需求很旺，但有多少是真实的、自己掏钱的需求，很难拆清楚。

当然 Meta 跟那些初创公司不一样，它自己现金流很厚，不缺这 30 亿。英伟达这笔投资更像是锁单：在 Meta 也在自研芯片 MTIA 的时候，用股权把它往自家生态里再拉近一点。

AMD 和博通也想跟投，意思一样。谁的钱进了 Meta AI 的账，谁的芯片就更有机会进它的机房。