美国财政部拟全面禁止投资中国AI公司，连小项目也不放过

美国财政部提了一份新规草案，目标很明确：把美国资本投向中国 AI 公司的口子基本堵死。

现行规则是分级的。最强的那一档中国 AI 模型公司，美国人不能投；规模小一些的 AI 项目，只要向财政部报备，还是可以投。

新草案把这个“报备就能投”的区间也取消了，任何开发 AI 系统的中国公司都在禁止范围内。

芯片清单也扩大了。高带宽内存（HBM）、光子芯片、抗辐射芯片被加进了禁投类型。此外还新增了两个领域：高超音速武器，以及生物技术，后者包括脑机接口和自动化实验室软件。

覆盖的国家从目前只有中国，扩大到俄罗斯、伊朗、朝鲜和古巴。

也有不受影响的部分：买公开上市的股票、指数基金，或者 200 万美元以内的小额基金份额，仍然允许。所以这份规则主要打的是风投和私募。

执行上有一个让投资机构头疼的设计：财政部不会公布禁投公司名单。每一笔交易都要投资人自己判断对方算不算“开发 AI 系统”，判断错了，面临罚款和被强制卖出。

这对国内 AI 创业公司融资的影响，主要在美元基金这一侧。过去两年美元基金在中国 AI 赛道已经很谨慎，新规如果落地，剩下的那一点空间也会收紧。目前还是草案阶段，有征求意见期。