Anthropic三季度营收168亿美元并实现盈利，最早11月9日那周启动IPO路演

一个季度168亿美元，比二季度的115亿多了将近一半。

这是Anthropic周三在旧金山总部投资者推介会上亮出来的数字。往前倒：今年一季度是47.3亿，去年同期只有7.87亿。一年时间，季度营收翻了二十倍。

比增速更有分量的是另外几项：经调整后三季度实现盈利，调整后毛利率85%，调整后营业利润率超过11%，当季自由现金流转正。要知道2025年全年它营收约46亿美元，净亏损接近420亿。一家训练前沿模型的公司能这么快把现金流做正，在这个行业里很少见。

当然，“调整后”三个字要留意。芯片和数据中心是它最大的开支，哪些成本被调整掉了，招股书出来之前外人看不清。

上市时间表也基本摊开了。知情人士说，路演最早在11月9日那一周开始，目标是感恩节前挂牌，争取年内完成。之前有消息说它希望融资规模追平甚至超过SpaceX，部分投资者给的估值预期在1.8万亿到2万亿美元。

对比之下，同一时间数据中心运营商AirTrunk把新加坡IPO推到了2027年，澳大利亚的Firmus上市干脆失败了。资本市场对AI的热情并没有平均分配，它只想要最头部那几家。

靠Claude和Claude Code吃下企业编程市场的这一年，是Anthropic拿到这张成绩单的主要原因。接下来路演时投资者最想问的，大概是这个增速在OpenAI和Meta的围攻下还能撑几个季度。