尹志尧：国内500到1000家半导体设备商，最后可能只剩几十家

保守500家，多的话接近1000家，这是中微公司董事长兼总经理尹志尧对国内半导体设备企业数量的估计。

他给的参照是美国。美国这个行业经过几轮整合，本土只剩几十家。照这个格局推，国内最后能活下来的可能也就几十家，九成左右的厂商要出局。13日的一场主旨演讲里，他说行业整合是必然的。

被称作“中国刻蚀机之父”的人讲这话，分量不轻。

同一场演讲，他还给眼下的AI热泼了点冷水：几乎所有会议都在谈AI，但AI有可能出现泡沫，要多留意。

这两件事在他那里是连着的。半导体设备商的生意，跟着下游芯片厂的资本开支走，芯片企业七到八成的资本开支花在买设备上。而资本开支是出了名的剧烈：一年能涨100%，也能一年掉30%，有时还连着往下走。设备商站在链条的上游，订单的起落比谁都猛。

为什么会大起大落，尹志尧讲了两条。

第一条，每一轮景气高峰往往是某个单一产品拉起来的。下一轮可能轮到AI，但在他看来还没有完全到来。从ChatGPT出圈到现在，AI已经热了好几年，他说的“没完全到来”，指的是能真正撑起一整轮设备采购高峰的那种需求。

第二条是宏观经济。一旦遇上经济危机，压力会顺着产业链一路向上传，最后落到设备商头上。

把这几句话放在一起读，逻辑很直白：上游行业本来就周期剧烈，现在大家又都在押同一个还没完全兑现的方向，几百家设备商挤在里面，真遇到下行，能扛过去的不会多。