HBM卡脖子传导到价格：昇腾950DT涨价20%-50%

国产AI芯片开始涨价了，而且涨得不少。

据路透社报道，华为昇腾950DT的报价比两个月前上涨了大约20%到50%，部分老款芯片也涨了30%左右。寒武纪新一代思元690预计也要上调20%到30%。

涨价的根子不在芯片本身，在它旁边那几颗存储。

AI训练和推理芯片离不开高带宽存储器HBM，它负责给算力核心喂数据，喂得不够快，算力再强也只能空转。HBM的产能高度集中在SK海力士、三星、美光三家手里，美国的出口限制让中国厂商能拿到的量越来越少，价格越来越高。

局面就变得很尴尬：国产芯片的设计能力、代工能力都在往前走，但只要HBM卡着，产量上不去，成本也压不下来。

需求这边完全没有减速的意思。国内大模型公司今年一个接一个发新版本，推理用量成倍往上涨，互联网大厂、智算中心、运营商都在抢卡。供给受限，需求暴涨，涨价几乎是必然。

对下游的影响是分层的。

大厂有长期协议和库存，短期冲击小一些。中小模型公司和做推理服务的云厂商就难受了，他们本来指望国产卡把算力成本打下来，现在成本不降反升。这部分压力，最后很可能会传到API价格上。

国内在存储上也不是没有进展。长鑫存储二季度的息税前利润率做到了82%，超过SK海力士、美光和三星的半导体业务，成了这个季度全球利润率最高的存储芯片企业。但通用存储和HBM是两个难度级别的东西，从做出来到大规模稳定供货，还要时间。

所以短期内，HBM会是国产算力扩张最硬的那道天花板。以后看到国产芯片发布会上的算力数字，可以多问一句：按这个数字交货，HBM够不够？